ROBOR, acronimul de la Romanian Interbank Offer Rate, este dobânda pieței interbancare, adică dobânda la care băncile se împrumută între ele, pe diverse perioade: o zi (ON), o lună, 3,6 sau 12 luni.

Până în 2019, ROBOR era folosit ca indice pentru formarea dobânzilor la creditele în lei, astfel: la invelul ROBOR se adăuga o marjă fixă a băncii, care împreună formau dobânda creditului.

În prezent, pentru creditele cu dobânzi variabile se folosește indicele IRCC, care se calculează diferit de ROBOR.

ROBOR este calculat de o firmă independentă (Reuters) și publicat pe site-ul Băncii Naționale a României (BNR).

Nivelul ROBOR reflectă dobânzile reale din piața interbancară?

ROBOR se calculează în funcție de cotațiile oferite de bănci pentru împrumuturi (depozitele atrase) doar într-un interval de timp al unei zile, de 15 minute, denumit fixing.

Cotațiile (offer) băncilor din perioada fixingului nu sunt orientative ci ferme, ceea ce înseamnă că dacă o bancă se angajează să împrumute bani cu un anumit nivel de dobândă, aceasta trebuie respectată, dacă primește o cerere de împrumut.

Cu toate acestea, nivelul ROBOR poate fi diferit de dobânda aferentă a împrumuturilor efective din alte perioade de timp decât cea a fixing-ului.

Așadar, valoarea oficială a ROBOR poate să nu reflecte nivelul real al dobânzilor din piața bancară.

Uneori, în special în timpul unor crize, nivelul ROBOR poate să crească brusc, la un nivel peste cel al dobânzilor reale din piață, fiind influențat de percepția de risc a băncilor și de alți factori, precum nivelul lichidității.

Alteori, așa cum s-a întâmplat în luna octombrie 2008, la începutul crizei financiare, nivelul ROBOR, deși a crescut brusc și substanțial, era totuși mai mic decât dobânzile la care se împrumutau efectiv băncile între ele, din cauza crizei de lichidități, conform unui raport al Consiliului Concurenței.

Din acest motiv, în 2019 s-a introdus indicele IRCC, care reflectă dobânda reală a pieței interbancare, adică cea pentru toate tranzacțiile efective realizate de bănci, nu doar pentru cotațiile din perioada fixingului.

ROBOR este influențat de dobânda de referință a BNR

Nivelul ROBOR este determinat, în primul rând de dobânda de politică monetară a BNR, de aceea aceasta se mai numește și dobândă de referință.

Prin intermediul ROBOR, banca națională transmite, practic, politica sa monetară de relaxare sau restricționare a creditării, în vederea controlului inflației, astfel:

• dacă inflația este ridicată, BNR majorează dobânda de referință, având drept consecință imediată creșterea ROBOR și implicit dobânzile la credite (vezi foto);
• dacă inflația este mică, dobânda BNR va fi diminuată și odată cu ea și dobânzile la credite;

Uneori, mai exact atunci când BNR nu vrea să majoreze sau să scadă prea mult dobânda, controlează ROBOR prin nivelul de lichiditate din piața bancară.